Год минувший был для Интернета, если воспользоваться определением Л.И. Брежнева, определяющим. Дело в том, что Интернет наконец-то признали на Wall Street. Акции Интернетовских компаний, включенных, например, в индекс ISDEX, о котором мы уже писали в прошлом году (inter.net.ru/7/23.html - прим. ред.), вырос за год на 208%! И это по сравнению с более чем скромными успехами американской промышленности в целом (она выросла на 18%) и даже наиболее продвинутого ее технологического сектора (его успехи на рынке отражает индекс NASDAQ, который увеличился на 39%).
Слово "Интернет" стало магическим заклинанием финансового успеха. Наиболее известный пример - Amazon.com. Акции этой компании выросли в цене за прошедший год аж на 1000%, а общая сумма вложений в нее достигла 19,7 миллиардов долларов. И это при том, что Amazon не принес еще ни копейки прибыли. Для сравнения: старейшая система магазинов Sears, включающая более 3,5 тысяч реальных магазинов и приносящая ежегодно 42 миллиарда дохода, оценивается на сегодня инвесторами только в 16,6 миллиарда.
Акции лишь трех компаний (IDT Corp., VocalTec, Security Dynamics) упали в цене, зато акции восьми компаний ISDEX (EBay, Amazon.Com, Network Solutions, CMG Info, Yahoo!, Inktomi, America Online, Mindspring) поднялись в цене от 500 до 1500%.
Примеры можно множить и множить, но попытаемся понять, что же все-таки произошло. Обычная тактика традиционных инвесторов состоит в том, чтобы как можно раньше вложить деньги в акции компании, которая быстро вырастет и станет приносить существенный доход. Финансовые аналитики обычно так и предсказывают: в таком-то году компания достигнет такого-то дохода, а к такому-то году доход возрастет еще на 5%. С таких позиций акции интернетовских компаний не стоят ничего. Ни одна из них не приносит и в обозримом будущем не будет приносить значительного (по меркам Wall Street) дохода. Чтобы оправдать выраженные в цифрах вложений ожидания традиционным образом, тот же Amazon должен практически монополизировать всю торговлю через Интернет. В это, конечно же, поверить трудно. Поэтому даже CNN проводит опрос общественного мнения с вопросами типа "Когда лопнет мыльный пузырь Интернета? - Через полгода? Через год? Через три?"
А что до дохода, так ведь даже "Майкрософт" до сих пор не платит дивидендов по своим акциям. Интернетовские компании и не стремятся приносить прибыль (а если и показывают в отчетах прибыль, то только чтобы дать инвесторам новый стимул). Наоборот, каждую вырученную копеечку (читай - доллар) они стремятся как можно быстрее вложить в дело. Прежде всего, приобретая другие компании вместе с их услугами и ноу-хау. Благодаря такой политике крупные порталы вроде Yahoo! уже разрослись сверх всякой меры, предлагая почти все мыслимые и немыслимые в Интернете услуги и сервисы. С одной стороны, это вызвано непосредственным желанием привлечь и удержать на своих страницах растущую аудиторию пользователей Интернета, но с другой - может быть, не менее важной - стремлением не потерять маневренность. В меняющемся со скоростью передачи сигнала мире Интернета никогда нельзя быть уверенным в будущем и неизвестно, какой из интернетовских сервисов окажется определяющим (так сказать, "выстрелит") завтра.
А акции все растут и растут в цене, быстрее, чем грибы после дождя. И это хорошо. Это свидетельствует о том, что Интернет как самостоятельная индустрия полностью сложился. В него верят. И даже несут деньги. Эти деньги служат мощной финансовой подпиткой Интернета. Интернет студентов и энтузиастов кончается, начинается Интернет большого бизнеса, с большими финансовыми вложениями. В США сейчас можно открыть любого рода деятельности фирму, так или иначе связанную с Интернетом, и найти достаточно капиталовложений для развития (конечно, если вы до этого продержались хотя бы год). Теперь у Интернета будет достаточно капитала, чтобы перевернуть мир. Но вот перевернется ли он?
Может, и перевернется. Во всяком случае, в это твердо верят вкладчики. Ибо только верой в коренной переворот всей экономики при помощи Интернета можно объяснить такое поведение инвесторов. И кое-какие сдвиги уже намечаются. С появлением и развитием Интернета полностью изменился документооборот не только крупных, но и средних компаний. Все больше документов передается в электронной форме через Интернет, что дает не только очень существенную экономию времени, но и возможность оперативной и автоматической обработки этих документов. Возникли новые, в ряде случаев лучшие и более быстрые, возможности поиска информации. Изменилась система поставок - все больше заказов поставщикам делается через Интернет и экстранеты (экономика этого проста: подсчитано, что заказ традиционными методами обходится среднем в $150, а заказ через экстранет - в $25). Меняется банковская система - банковские взаиморасчеты переходят с закрытых сетей на Интернет. Интернет становится если не основной, то одной из главных сфер деятельности все большего числа компаний. Изменился и рынок ценных бумаг - никогда еще в нем не участвовало столько индивидуальных вкладчиков, которые получили благодаря Интернету доступ к самой оперативной биржевой информации и возможность торговать не отходя от своего компьютера.
Да стоит ли перечислять? Резко возросла интенсивность всего бизнеса. Может быть, это трудно подсчитать и измерить, но в США это уже ощущает на своей шкуре практически каждый. Изменилась даже повседневное течение жизни каждого - уже трудно представить себе утро без просмотра электронной почты.
Может быть, в информационном обществе, в которое мы вступаем, и законы рынка другие? Может быть, именно коренной перестройкой этих законов объясняется столь необычно долгий непрерывный рост американской экономики?
Чтобы получше разобраться в особенностях современной экономики, мы и решили начать играть на американском рынке ценных бумаг. Мы пройдем этот путь вместе с нашими читателями и расскажем обо всех подводных камнях, на которые налетим сами.
Прежде всего, необходимо определить стратегию и тактику вложений. Ну, со стратегией все более-менее ясно: мы просто обязаны вкладывать в акции интернетовских и вообще информационно-компьютерных фирм. Конечно, это сильно сужает возможности вложений и, что важнее, значительно увеличивает риск. Ведь дабы минимизировать риск, нужно вкладывать в возможно большее количество самых разных ценных бумаг (что называется, "диверсифицировать портфолио"). И нормальное портфолио (что означает в данном контексте просто набор ценных бумаг) должно состоять, грубо говоря, из:
И все это в определенной пропорции, которая определяется степенью риска. Если вы желаете сберечь деньги ко времени выхода на пенсию, то доля наиболее стабильных и надежных ценных бумаг должна быть наибольшей. Ну а если хотите поспекулировать, рассчитывая на большую и быструю прибыль, то вкладывать надо в наиболее рискованные ценные бумаги. Но и в этом случае все равно следует покупать все виды ценных бумаг - только так вы можете уберечься (хотя и весьма относительно) от полного краха.
Поэтому мы сразу предупреждаем, что будем играть не по правилам, сильно, я бы даже сказал непозволительно, рискуя.
Теперь вопрос тактики: на какой срок вкладывать? Лучше всего, конечно, вкладывать на очень большой срок. Подсчитано, что при правильно сбалансированном портфолио за период 30 лет можно получить среднегодовой доход в 15%. Не очень много, зато почти без риска. При длительных вложениях никакие колебания рынка вас не волнуют.
Можно, наоборот, играть на коротких и даже ультракоротких (в течение дня) колебаниях курса акций. Так, например, играют "дневные торговцы", о которых мы уже рассказывали (статья "Заройте ваши денежки" в 14-м номере журнала - прим. ред.).
Мы и здесь, к сожалению, лишены возможности маневра. Благодаря определенной периодичности выхода журнала, за перипетиями как дневной, так и многолетней динамики вложений нашим читателям следить будет тяжело, поэтому мы ограничили себя возможностью покупать и продавать акции раз в месяц.
Ну, и последнее - сколько вкладывать. Хотелось бы вложить поменьше. Просто на всякий случай (а вдруг ревизия нагрянет). Например, тысячу. Но на сегодня средняя акция интернетовской компании стоит около $75 (sites.stockpoint.com/internet/isdex.asp). Значит на наши деньги мы сможем купить лишь десяток-другой акций и то всего одной компании. А это уже не игра на бирже, а просто рулетка. Кроме того, за каждую операцию купли-продажи акций надо платить брокеру. Его комиссионные практически не зависят ни от суммы, ни от количества покупаемых-продаваемых акций. Играть же на брокеров не хочется. Хорошо бы вложить тысяч сто. Тогда и риск можно минимизировать, и прибыль заметна. Но жить приходится не в мечтах, а по средствам, и мы наскребли 10 000 долларов. С них и начнем.
Ждите продолжения в последующих номерах. А пока можете познакомиться с кратким словарем биржевых терминов с сайта stock.interrussia.com.
Лидеры продаж. Купить надежные сейфы офисные . Встраиваемые сейфы под заказ. |
Обвал цен! физиотерапия и медицина в кредит |